美股盘后报告 - 2026 年 9 月 28 日

美国股市周一普遍收跌，投资者继续消化美联储最近的加息，同时对人工智能支出的担忧再度升温，重压科技股。标普 500 指数收于7,683.69点，下跌0.77%；科技股为主的纳斯达克综合指数下跌0.92%至26,820.38点，科技股抛售连续第二个交易日延续。道琼斯工业平均指数下跌0.67%至51,481.51点，防御性头寸仅提供有限支撑。利率维持高位背景下，投资者重新评估人工智能驱动涨势的估值，交易情绪保持谨慎。

主要指数表现

主要指数中，纳斯达克承受最大抛售压力，表现不及标普 500 指数和道指，巨型科技股面临沉重获利了结。标普 500 指数在7,666.60点至7,724.15点区间波动，最终收近当日低点；纳斯达克指数在26,709.69点至26,990.02点之间震荡。道指近期表现相对稳健，但也屈服于整体避险情绪，下跌347.11点。市场广度为负，纽约证券交易所和纳斯达克交易所下跌股数均超过上涨股数，反映出抛售范围广泛。

板块轮动

板块表现显示明显的防御性轮动，投资者撤离成长型领域：

• 医疗保健领涨所有板块，涨幅0.33%
• 必需消费品上涨0.27%，投资者寻求防御性股票避险
• 能源微涨0.10%，中东紧张局势持续推高原油价格
• 通信服务表现最差，下跌1.58%
• 非必需消费品下跌1.41%
• 金融下跌1.17%
• 工业下跌0.97%
• 科技下滑0.89%
• 材料和公用事业均下跌0.66%
• 房地产下跌0.51%

资金轮动至医疗保健和必需消费品，凸显投资者对经济前景的担忧加剧。

值得关注的股价波动

个股显著异动以科技巨头大幅下跌为主：

• Meta Platforms 大跌4.79% 至715.62 美元，每股下跌 36.04 美元，成交量高达 2760 万股；第二季度业绩不及预期后，市场对其不断升级的 AI 资本支出计划及令人失望的销售指引担忧加剧
• 特斯拉 下跌3.94% 至357.45 美元，每股蒸发 14.66 美元，成交量 3820 万股；尽管近期 ETF 资金流入，但其 Semi 卡车产能爬坡未能提振投资者信心
• 微软 下跌1.35% 至509.22 美元，亚马逊 下跌1.41% 至246.15 美元，均受更广泛的 AI 支出焦虑拖累
• 苹果 小幅下跌0.78% 至338.40 美元，成交量 3240 万股
• Alphabet 表现相对稳健，仅微跌0.34% 至342.75 美元
• 英伟达 逆势上涨1.68% 至228.86 美元，成交量异常放大至 1.408 亿股；投资者继续将该芯片制造商视为持续 AI 基础设施需求的主要受益者

宏观经济数据

宏观经济方面，通胀数据继续显示价格压力持续存在，证实了美联储近期政策转向的合理性。8 月消费者价格指数同比上涨3.4%，剔除食品和能源的核心 CPI 上涨2.4%。能源价格过去 12 个月飙升16.3%，反映地缘政治紧张局势对原油市场的影响。8 月最终需求生产者价格指数同比上涨5.4%，商品价格在当月上涨1.1%。美联储青睐的通胀指标——个人消费支出价格指数——整体指数报3.7%，核心指数报3.4%，均远高于央行 2% 的目标，且均较此前预估向上修正。

美联储政策

继 9 月美联储联邦公开市场委员会（FOMC）会议后，美联储政策仍是市场主导主题。会上，政策制定者一致投票决定将联邦基金利率上调25 个基点，目标区间设为3.75%-4.00%，这是自 2023 年以来的首次加息。

主席凯文·沃什强调，委员会对潜在通胀正以足够速度向目标迈进缺乏信心。更新后的点阵图暗示年底前还将有一次 25 个基点的加息，2026 年和 2027 年联邦基金利率中值预测现为 4.125%。

美联储经济预测显示劳动力市场具有韧性，失业率预估中值下调 0.2 个百分点，长期中性利率则小幅上调至 3.25%。

官员们表示，预计直到 2029 年才能达到 2% 的通胀目标，尽管他们预测 2027 年整体通胀和核心通胀指标均将大幅下降。

地缘政治进展

地缘政治事态继续给大宗商品市场注入波动，并影响货币政策。

美伊长期对峙以及海湾地区和红海曼德海峡咽喉要道重新爆发的冲突使油价维持高位，ICE 布伦特原油交易价格接近每桶 105 美元，较战前水平高出 45%。

国际能源署将 2026 年全球石油供应预测下调至每日 1.007 亿桶，同比减少 570 万桶，中东供应的全面恢复推迟至 2027 年。

美联储主席沃什明确指出，这些能源价格压力是决定收紧政策的一个促成因素。

与此同时，外交努力显现进展迹象，有报道称中国推动伊朗遏制胡塞武装袭击，沙特阿拉伯则改道阿曼运输原油以缓解供应担忧。

展望未来

展望未来，投资者将密切关注即将到来的财报季，2026 年第三季度标普 500 指数收益目前预计同比增长29.1%，这将是连续第三个季度增速超过 25%。

早期公布财报的公司大多超出预期，9 家公司中有 7 家每股收益超预期。

微软、Alphabet、Meta、苹果和亚马逊等关键科技公司预计将面临严格审视，市场关注其大规模 AI 投资是否转化为可持续的收入增长和盈利能力。

美光科技定于 9 月 30 日发布财报，其业绩将作为存储芯片需求和 AI 基础设施支出的风向标受到密切关注。

随着美联储释放进一步收紧信号且估值承压，市场参与者应在第三季度接近尾声之际为持续波动做好准备。